I più grandi crolli del mercato azionario nella storia | Lo sciocco eterogeneo (2023)

Un crollo del mercato azionario si verifica quando si verifica un calo significativo dei prezzi delle azioni. Non esiste una definizione specifica di crollo del mercato azionario. Tuttavia, il termine di solito si applica alle occasioni in cui ilprincipali indici di borsaperdono più del 10% del loro valore molto rapidamente.

I crolli del mercato in genere si verificano senza preavviso, spesso sulla scia di alunga corsa al rialzo del mercatodurante il quale i prezzi delle azioni salgono costantemente. Il segno distintivo di un crollo del mercato azionario è la vendita di panico da parte degli investitori che tentano di liquidare rapidamente le loro posizioni per frenare le loro perdite o soddisfareuna richiesta di margine.

Sebbene un crollo del mercato azionario possa verificarsi rapidamente, molti dei maggiori crolli del mercato hanno avuto effetti profondi e duraturi. Ecco un breve sguardo ad alcuni dei crolli più importanti del mercato azionario.

I più grandi crolli nella storia del mercato azionario

I più grandi crolli nella storia del mercato azionario

Crollo del mercato azionario del 1929

Crollo del mercato azionario del 1929

ILpeggior crollo del mercato azionarionella storia iniziò nel 1929 e fu uno dei catalizzatori della Grande Depressione. Il crollo ha interrotto bruscamente un periodo noto come i ruggenti anni Venti, durante i quali l'economia si è espansa in modo significativo e il mercato azionario è esploso.

ILMedia industriale del Dow Jones(DJINDICI:^DJI) passò da 63 punti nell'agosto 1921 a 381 punti nel settembre 1929, un aumento di sei volte. Ha iniziato a scendere dal suo picco il 3 settembre, prima di accelerare durante un incidente di due giorni il 28-29 ottobre. Il Black Monday, il Dow è crollato di quasi il 13% ed è diminuito di quasi il 12% in più il Black Tuesday.

A metà novembre 1929, il Dow aveva perso circa la metà del suo valore. Il mercato azionario lo eraribassista, il che significa che il suo valore era diminuito di oltre il 20%. Il Dow ha continuato a perdere valore fino all'estate del 1932, quando ha toccato il minimo a 41 punti, un 89% al di sotto del suo picco. Il Dow non ha riguadagnato il suo valore pre-crash fino al 1954.

La causa principale del crollo del mercato azionario del 1929 fu l'eccessiva leva finanziaria. Molti investitori individuali e fondi comuni di investimento avevano iniziato ad acquistare azioni a margine. Molti hanno pagato solo il 10% del valore di un'azione per acquistarla in base ai termini di un prestito a margine. I fondi comuni di investimento spesso acquistavano anche azioni di altri fondi comuni di investimento ad alta leva finanziaria, rendendo i destini dei fondi fortemente intrecciati. Anche i consumatori acquistavano sempre più articoli a credito. Quando il debitobollascoppiò, causò il più grande crollo economico e borsistico della storia moderna.

Crollo del lunedì nero del 1987

Crollo del lunedì nero del 1987

Lunedì 19 ottobre 1987, il Dow Jones Industrial Average è crollato di quasi il 22%. Il Black Monday, come è ora noto il giorno, segna il più grande calo di un giorno nella storia del mercato azionario. Il resto del mese non andò molto meglio; all'inizio di novembre 1987, la maggior parte dei principali indici di borsa aveva perso più del 20% del proprio valore.

Nessun singolo evento ha causato il crollo del mercato azionario nel 1987. Invece, una serie di fattori ha guidato la svendita, tra cui un ampliamento del deficit commerciale degli Stati Uniti, il commercio computerizzato e le tensioni in Medio Oriente. L'ascesa del trading di programmi, che si verifica quando i computer effettuano operazioni automatizzate, ha probabilmente giocato il ruolo più importante in questo crollo. I computer tendevano a produrre più ordini di acquisto quando i prezzi aumentavano e più ordini di vendita quando i prezzi scendevano. Quando gli ordini di vendita hanno invaso il mercato il 19 ottobre, gli altri investitori sono stati presi dal panico.

Poiché il crollo del Black Monday è stato causato principalmente dal trading programmatico piuttosto che da un problema economico, il mercato azionario si è ripreso in tempi relativamente brevi. Il Dow iniziò a rimbalzare nel novembre 1987 e nel settembre 1989 aveva recuperato tutte le perdite.

Bolla delle dot-com del 1999-2000

Bolla delle dot-com del 1999-2000

Durante la fine degli anni '90, i valori delle azioni basate su Internet sono aumentati notevolmente. Di conseguenza, la tecnologia ha dominatoIndice composito NASDAQ(NASDAQINDEX:^IXIC) è passato da 1.000 punti nel 1995 a più di 5.000 nel 2000. Ma all'inizio del 2001, la bolla delle dot-com ha iniziato a scoppiare. Il NASDAQ ha raggiunto il picco di 5.048,62 punti il ​​10 marzo. L'indice sarebbe precipitato del 76,81% fino a raggiungere un minimo di 1.139,90 punti il ​​4 ottobre 2002.

La causa principale di questo crollo sono state le azioni Internet sopravvalutate. Molti investitori hanno ipotizzato che le società dot-com, anche quelle senza entrate, un giorno sarebbero diventate estremamente redditizie. Di conseguenza, hanno riversato denaro nel settore, facendo salire la valutazione di ogni azienda con "dot-com" nel nome. La bolla del mercato azionario è scoppiata quando il Consiglio della Federal Reserve ha inasprito la sua politica monetaria, limitando il flusso di capitali. Il NASDAQ non è salito di nuovo al picco del 2001 fino a quasi 15 anni dopo.

Crisi finanziaria del 2008

Crisi finanziaria del 2008

Nel 1999, la Federal National Mortgage Association (FNMA o Fannie Mae) voleva rendere i mutui per la casa più accessibili a coloro che avevano un basso rating creditizio e meno soldi da spendere per gli acconti rispetto a quelli normalmente richiesti dagli istituti di credito. Ai mutuatari subprime, come venivano chiamati, venivano offerti mutui con termini di pagamento, come tassi di interesse elevati e scadenze di pagamento variabili, che riflettevano i loro elevati profili di rischio.

Questa maggiore disponibilità di debito ipotecario ha fatto appello sia ai mutuatari che agli investitori precedentemente non idonei, alimentando una crescita esplosiva delle iscrizioni di mutui e delle vendite di case. Allo stesso tempo, i consumatori, molti dei quali nuovi proprietari di case, si sono indebitati ulteriormente per acquistare altri beni. Anche le aziende che cercavano di capitalizzare le opportunità offerte dall'economia in forte espansione si sono pesantemente indebitate. Le istituzioni finanziarie, allo stesso modo, hanno utilizzato il debito a buon mercato per aumentare i rendimenti dei loro investimenti.

Il mercato azionario alimentato dal debito ha iniziato a mostrare segni di imminente crollo nel marzo 2007, quando la banca d'affari Bear Stearns non è riuscita a coprire le sue perdite legate ai mutui subprime. Il fallimento di Bear Stearns non è stato di per sé sufficiente a causare il crollo del mercato azionario - ha continuato a salire, fino a 14.164 punti il ​​9 ottobre 2007 - ma a settembre 2008, il principaleindici azionariavevano perso quasi il 20% del loro valore. Il Dow non ha raggiunto il suo punto più basso, che era il 54% al di sotto del suo picco, fino al 6 marzo 2009. Poi ci sono voluti quattro anni perché il Dow si riprendesse completamente dal crollo.

Crollo del coronavirus del 2020

Crollo del coronavirus del 2020

Il crollo del mercato azionario più recente si è verificato nel 2020 quando il COVID-19 si è diffuso in tutto il mondo. Durante la settimana del 24 febbraio, il Dow Jones e l'S&P 500 sono crollati rispettivamente dell'11% e del 12%, segnando i maggiori ribassi settimanali dalla crisi finanziaria del 2008. Il Dow avrebbe continuato a scendere del 9,99% il 12 marzo. - il suo più grande calo di un giorno dal Black Monday del 1987 - seguito da un crollo ancora più profondo del 12,9% il 16 marzo.

Tuttavia, a differenza dei precedenti crolli i cui recuperi hanno richiesto anni, il mercato azionario è rimbalzato al suo picco pre-pandemico entro maggio 2020. Ad alimentare la rapida ripresa è stata un'enorme quantità di denaro di stimolo, con la Federal Reserve che ha tagliato i tassi di interesse e iniettato $ 1,5 trilioni nei mercati monetari e il Congresso ha approvato un pacchetto di aiuti da 2,2 trilioni di dollari alla fine di marzo.

Lezioni da imparare dai più grandi crolli del mercato azionario della storia

Gli investitori possono imparare diverse lezioni preziose dallo studio dei crolli del mercato azionario. Uno notevole è che di solito seguono un boom alimentato dal debito. Dato il potenziale devastante dei crolli di mercato, gli investitori dovrebbero evitare di utilizzare il margine di debito poiché può peggiorare ulteriormente i crolli di mercato.

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